Q235B方管國際資訊：澳聯儲對經濟增長的態度

從20日公布的會議紀要看，與3月初的政策聲明并沒有什么不同。降低失業率和提高通貨膨脹率的進展將是“漸進的”，工資增長預計將逐步上升，勞動力剩余將繼續下降。同時，盡管勞動力市場有所改善，薪資增長卻仍然緩慢，并且可能會持續一段時間。不確定性的一個持續來源還有家庭消費前景。目前家庭收入增長緩慢，家庭債務水平很高。因此，澳聯儲或將繼續保持耐心，對貨幣政策按兵不動。Q235B方管

盡管關于就業和(he)通脹的(de)(de)(de)觀點(dian)并無(wu)新意，但在(zai)經濟增(zeng)長的(de)(de)(de)預期(qi)方面，還是出現了新的(de)(de)(de)表(biao)述。澳(ao)聯儲主席洛威在(zai)3月6日(ri)的(de)(de)(de)聲(sheng)明中，把2018年(nian)的(de)(de)(de)經濟增(zeng)長預期(qi)從(cong)“略高于3%”改為(wei)(wei)“快(kuai)于2017年(nian)”，而(er)實(shi)際上2017年(nian)的(de)(de)(de)預期(qi)增(zeng)長僅為(wei)(wei)2.5%。到了20日(ri)公(gong)布的(de)(de)(de)會議紀要中，關于2018年(nian)經濟增(zeng)長的(de)(de)(de)表(biao)述則(ze)是“預計超(chao)過潛在(zai)增(zeng)長”，而(er)澳(ao)大利(li)亞央行評估的(de)(de)(de)潛在(zai)增(zeng)長為(wei)(wei)2.75%。

澳聯儲(chu)也對經(jing)濟表現中較(jiao)為樂觀的部(bu)分進行了(le)肯定。商業環境積極、非(fei)采(cai)礦業務投(tou)資(zi)增加、公共基礎設施(shi)投(tou)資(zi)改善(shan)也為經(jing)濟提(ti)供支(zhi)持(chi)。出口(kou)方面在(zai)經(jing)歷(li)了(le)2017年底出現的暫時性疲軟(ruan)之后，也將進一步增長。

盡管3月6日澳聯儲連續第十七次維持現金利率不變符合市場預期，但20日公布的澳聯儲3月貨幣政策會議紀要還是透露出了一些新的信息，尤其是在對經濟增長的預測方面。
全(quan)球(qiu)范圍(wei)內隨著(zhu)經(jing)濟的(de)逐步改善，已有多國央(yang)行退出(chu)貨幣刺激(ji)政策，但(dan)由于澳大利(li)亞家(jia)(jia)庭(ting)長(chang)期(qi)維持(chi)高債(zhai)務、薪(xin)資增(zeng)長(chang)較慢、通(tong)脹率也較為低迷等因素的(de)存在，市場(chang)對澳聯儲加息(xi)的(de)預(yu)期(qi)普(pu)遍較低。在薪(xin)資增(zeng)速(su)符(fu)合(he)預(yu)期(qi)并導致通(tong)脹加速(su)上(shang)漲之前(qian)，維持(chi)現金利(li)率不變完全(quan)符(fu)合(he)市場(chang)和經(jing)濟學家(jia)(jia)的(de)預(yu)期(qi)。

從以上幾種不同的表述來看，盡管發出了不同的信號，但聲明和會議紀要都指出2018年的增長前景略低。結合當前的國際環境，澳聯儲還指出，如果其他國家(除美國之外)增加貿易保護主義，全球經濟以及澳大利亞的前景風險將會上升。Q235B方管